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Webscolar » Comercio y Economía » Módulo de Autoinstrucción de la asignatura de Mercado

Módulo de Autoinstrucción de la asignatura de Mercado

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OBJETIVO GENERAL:

Conocer el mercado de capitales, con todos sus componentes y comprender como funciona nuestro país.

 

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

  1. Identifica el concepto de mercado de capitales y sus características
  2. Define los agentes y mediadores del mercado de capitales
  3. Distingue los conceptos de renta fija y renta variable en el mercado de capitales
  4. Identifica el concepto de mercados de capitales primario o de emisión.
  5. Aprende como se hace una emisión o colocación de títulos.
  6. Conoce como se hace la calificación de las emisiones
  7. Identifica el concepto de mercados de capitales secundarios o de negociación
  8. Conoce la estructura y organización del mercado de capitales secundario
  9. Conoce la bolsa de valores de Panamá y sus antecedentes históricos y evolución
  10. Aprende la función económica de la bolsas de valores.
  11. Da ejemplos de transacciones de bolsas de valores.

Ahora voy a mencionar algunas instrucciones que de seguirlas al pie de la letra, te ayudarán a obtener el éxito en este aprendizaje.

  1. Al iniciar una tarea lee con mucho cuidado y detenimiento cada uno de los detalles de la misma.
  2. Lee la información y de ser necesario hazlo varias veces. En la información encontrarás definiciones y ejemplos, que te ayudarán a entender el contenido de la tarea.
  3. Cuando tengas clara la información, pasa a la sección de práctica y resuelve los problemas diseñados, para cada objetivo operacional.
  4. Después de desarrollar la práctica correspondiente, compara tus respuestas, con las respuestas correctas que aparecen en la última página de cada tarea.
  5. Si tienes todas las respuestas correctas, puedes pasar a la tarea siguiente, de lo contrario debes iniciar la tarea y repetir todo el procedimiento hasta que logres dar con la respuesta correcta de todos los programas.
  6. Recuerda que no debes continuar con la tarea siguiente si no haz desarrollado la tarea anterior satisfactoriamente.
  7. Para ser honesto contigo mismo no debes leer las respuestas de la práctica antes de haberla realizado.
  8. Antes de resolver la prueba de post – test puedes realizar algún repaso general de las doce tareas si lo consideras necesario.

Es muy importante que recuerdes que debes presentar una prueba parcial sobre este material. Estudia a conciencia. La prueba sumativa será el día ______ a las ________ en el salón ________.

“No olvides que es importante tu interés y motivación para que realices con éxito esta experiencia”

Después de esto considero que estás preparado para iniciar la Tarea N°1…

¡Adelante que el éxito te espera!

 

TAREA N° 1

TITULO:

El Mercado de capitales

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

Identificar el concepto de mercado de capitales a través de sus características

Objetivo operacionalContenido
Mencionar las definiciones y características del mercado de capitales para lograr su identificación
  1. Concepto de mercado
  2. Concepto de mercado financiero
  3. Definición de mercado monetario y mercado de capitales

INFORMACION

En materia económica un mercado es un lugar o área donde se reúnen compradores y vendedores para realizar operaciones de intercambio.

Los mercados financieros pueden ser: mercados monetarios y mercados de capitales.

Los mercados monetarios están integrados por las instituciones financieras (bancos), que proporciona el mecanismo para transferir o distribuir capitales de la masa de ahorradores hacia los demandantes (prestatarios).

El mercado de capitales, también llamado mercado accionario, es un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o medios de financiación a mediano y largo plazo. Su principal objetivo es participar como intermediario, canalizando los recursos frescos y el ahorro de los inversionistas, para que los emisores, lleven a cabo dentro de sus empresas operaciones financieras e inversión.

Los mercado de capitales están integrados por una serie de participantes, que compra y vende acciones e instrumentos de crédito (bonos) con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento.

Los mercados de capitales son una fuente ideal de financiamiento por medio de la emisión de acciones, con el fin de mantener balanceada la estructura de capital de la empresa.

El general se beneficia el emisor, que obtiene capital para su empresa a través de la venta de acciones, y también se beneficia el comprador de acciones que coloca su dinero en una inversión que genera mayores intereses que los de un banco.

PRACTICA N° 1

Si estudio a conciencia el material dado, está en capacidad de responder la prueba aplicada.

Ensayo: responda a las siguientes preguntas

  1. ¿A qué se llama mercado?
  2. ¿Cómo se dividen los mercados financieros?
  3. ¿A que actividad se dedica el mercado monetario?
  4. ¿Qué se negocia en el mercado de capitales?
  5. ¿Cuál es la finalidad del mercado de capitales?
  6. ¿Cuál es el beneficio que obtiene el emisor de acciones en el mercado de capitales?
  7. ¿Cuál es el beneficio que obtiene el comprador de acciones en el mercado de capitales?

RESPUESTAS A LA PRACTICA N° 1

  1. Un mercado es el lugar o área donde se reúnen compradores y vendedores para realizar operaciones de intercambio.
  2. Los mercados financieros pueden ser: mercados monetarios y mercados de capitales.
  3. Transfieren o distribuyen capitales de la masa de ahorradores hacia los demandantes (prestatarios)
  4. Se negocian acciones e instrumentos de crédito
  5. La finalidad del mercado de capitales es la de lograr que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento.
  6. El emisor obtiene capital para su empresa a través de la venta de acciones.
  7. El comprador coloca su dinero en una inversión que genera mayor rendimiento que un banco.

NOTA:

Si lograste la respuesta correcta en todas las preguntas, te felicito, puede iniciar la Tarea N° 2.

Si no fue así, por favor, regresa e inicia nuevamente la Tarea N°1, hasta que logres dar con la respuesta correcta a todas las preguntas.

¡Tu puedes lograrlo!

 

TAREA N° 2

TITULO:

Agentes y mediadores del mercado de capitales

OBJETIVO ESPECIFICO:

Definir los agentes y mediadores del mercado de capitales.

Objetivo operacionalContenido
Identificar los agentes y mediadores del mercado de capitales
  1. Bolsa de valores
  2. Emisores
  3. Intermediarios
  4. Inversionistas

INFORMACION

Dentro del mercado del mercado accionario intervienen diversas instituciones del sistema financiero que participan regulando y complementado las operaciones que se llevan a cabo dentro del mercado. Las siguientes cuatro entidades son las más imprescindibles:

  • Bolsas de valores: su principal función es brindar una estructura operativa a las operaciones financieras, registrando y supervisando los movimientos financieros efectuados por oferentes y demandantes de recursos. Además, da fé cotizaciones e informa al inversionista de la situación financiera y económica dela empresa y del comportamiento de sus instrumentos financieros.
  • Emisoras: son entidades que colocan acciones (parte alícuota del capital social) con el fin de obtener recursos del público inversionista. Las emisoras pueden ser sociedades anónimas, gobierno federal, instituciones de crédito o entidades públicas descentralizadas.
  • Intermediarios (casa de bolsa): realizan las operaciones de compra y venta de acciones, así como, administración de carteras y portafolio de inversiones de terceros.
  • Inversionistas: los inversionistas pueden categorizarse en persona física, persona moral, inversionista extranjero, inversionista institucional o inversionista calificado. Son personas o instituciones con recursos económicos excedentes y disponibles para invertir en valores.

PRÁCTICA N° 2

Si estudio a conciencia el material dado, está en capacidad de responder la prueba aplicada.

Llenar los espacios:

  1. Son las entidades que colocan acciones con el fin de obtener fondos para operaciones financieras ________________________________.
  1. Se le llama a la persona o institución con recurso excedentes disponibles para invertir ____________________________.
  1. Lugar donde se compra y vende los productos del mercado de capitales (acciones, bonos) ___________________________.
  1. Es quien realiza las operaciones de compra, venta y administración, para los inversionistas ______________________________.
  1. Brinda la estructura operativa a las operaciones financieras en el mercado de capitales _____________________________.

RESPUESTAS A LA PRACTICA N° 2

  1. Emisoras
  2. Inversionistas
  3. Bolsa de valores
  4. Intermediario
  5. Bolsa de valores

NOTA:

Si lograste la respuesta correcta en todas las preguntas, te felicito, puede iniciar la Tarea N° 3.

Si no fue así, por favor, regresa e inicia nuevamente la Tarea N°2, hasta que logres dar con la respuesta correcta a todas las preguntas.

¡Ánimo tu puedes hacerlo!

 

TAREA N° 3

TITULO:

Renta fija y renta variable

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

Distinguir los conceptos de renta fija y renta variable en el mercado de capitales.

Objetivo operacionalContenido
Define la renta fija y la renta variable y establece diferencias
  1. Renta fija
  2. Renta variable

INFORMACION

A los mercados de capitales concurren los inversionistas (personas naturales o jurídicas con exceso de capital) y los financistas (personas jurídicas con necesidad de capital). Estos participantes del mercado de capital se relacionan a través de los títulos valores, estos títulos valores pueden ser de renta fija o de renta variable.

En los mercados de renta fija, se negocian activos financieros que dan derecho a percibir un interés predeterminado, que se suele calcular en función de un porcentaje sobre el nominal; éstos pueden ser deuda pública, pagarés, bonos privados, etc. y se caracterizan porque al vencimiento devuelven el principal (valor nominal). Así, conocemos de antemano tanto los flujos de caja asociados, como el momento en que se recibirán éstos. En el momento de comprar o vender un activo, tendremos la certeza de cuál será la corriente de flujos de caja esperados, pues coinciden en los que efectivamente se recibirán. De manera que el precio de estos activos variará principalmente cuando haya cambios en el tipo de interés.

Un ejemplo lo constituyen los bonos, que establecen una fecha de vencimiento y el interés que pagarán en esa fecha.

En los mercados de renta variable, los flujos de caja asociados a los activos no son conocidos de antemano, por lo que se tendrán que realizar previsiones. En todo caso, son flujos de caja esperados; pueden no coincidir con los reales, puesto que el futuro es desconocido. Al invertir en activos que se negocian en este mercado, estamos aceptando el riesgo de variación de los flujos de caja esperados, además de la variación en el tipo de interés de referencia al que se descontarán los flujos de caja.

Ejemplo de estos son las acciones de una empresa cuyo rendimiento y valor puede aumentar enormemente o disminuir hasta la quiebra, dependiendo del manejo que tenga la empresa.

Los títulos de renta fija son los que confieren un derecho a cobrar unos intereses fijos en forma periódica, es decir, su rendimiento se conoce con anticipación. Por el contrario, los títulos de renta variable son los que generan rendimiento o pérdida dependiendo de los resultados o circunstancias de la sociedad emisora y por tanto no puede determinarse anticipadamente al cierre del ejercicio social.

La rentabilidad a largo plazo que obtendrá el agente que invierte en el mercado de renta variable, es mayor que la que se obtiene en el mercado de renta fija, de modo que aquel quede compensando por el mayor riesgo al que se expone.

Recuerde – En los mercados de renta fija se conocen con cierta certeza los flujos de caja de los activos que se negocian. En los mercados de renta variable, se intercambian activos con un nivel de riesgo superior.

PRÁCTICA N° 3

Si estudio a conciencia el material dado, está en capacidad de responder la prueba aplicada.

  1. Llenar los espacios:
  1. Mercado en que se conoce con cierta certeza los flujos de cajas de los activos. __________________________
  2. Ejemplo de títulos de renta variable. _______________________
  3. Mercado que tiene incertidumbre sobre los ingresos futuros. _________________________

II. Selección múltiple.

  1. Mercado con mayor riesgo:
  1. Mercado de renta fija
  2. Mercado de renta variable
  3. Los dos anteriores
  1. Mercado con mayor índice de ganancia
  1. Mercado de renta fija
  2. Mercado de renta variable
  3. Los dos anteriores
  1. Título de renta fija
  1. Bonos
  2. Acciones
  3. Los dos anteriores

REPUESTAS A LA PRÁCTICA N° 3

  1. Llena espacios
  1. Mercado de renta fija
  2. Acciones
  3. Mercado de renta variable
  1. Selección múltiple
  1. b)
  2. b)
  3. a)

NOTA:

Si lograste la respuesta correcta en todas las preguntas, te felicito, puede iniciar la Tarea N° 4.

Si no fue así, por favor, regresa e inicia nuevamente la Tarea N°3, hasta que logres dar con la respuesta correcta a todas las preguntas.

¡El que persevera… alcanza!

 

TAREA N° 4

TITULO:

Mercados de capitales primario o de emisión

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

Identificar el concepto de mercado de capitales primarios.

Objetivo operacionalContenido
Manejar el concepto de mercado de capital primario
  1. Mercado primario
  2. Funciones de los bancos de inversión

INFORMACION

Cuando una empresa necesita dinero para, por ejemplo, expandir su complejo de producción, desarrollar nuevos productos o adquirir otros negocios, puede realizar una emisión de acciones o renta fija. La emisión de acciones da la oportunidad a los inversores de adquirirlas y, a cambio de su dinero, pasar a ser dueños de parte de la empresa y beneficiarse de su crecimiento futuro. Por otro lado, una empresa o un estado pueden conseguir dinero a través de la emisión de obligaciones o bonos, que convierten a sus propietarios en acreedores de la institución emisora. Estas operaciones se realizan en el mercado primario.

Aunque, una institución podría emitir directamente sus títulos en el mercado, la mayoría de las grandes emisiones se realizan a través de instituciones especializadas, denominadas bancos de inversión. Estos son intermediarios financieros especializados en vender en el mercado nuevas acciones y obligaciones emitidas por las empresas o por el gobierno.

Los bancos de inversión tienen tres funciones principales:

  • Aconsejar al emisor sobre los plazos y el momento oportuno para realiza la oferta de emisión de los activos fijos.
  • Adquirir los activos financieros recién emitidos.
  • Distribuir los activos financieros entre los inversores interesados.
  • Valorar los activos financieros que se negocian (y, por tanto, valorar la gestión de la empresa).
  • Actuar como barómetro de la economía nacional.

El tenedor de acciones recibe parte de las ganancias de la empresa, proporcional a número de acciones que posee.

PRÁCTICA N° 4

Si estudio a conciencia el material dado, está en capacidad de responder la prueba aplicada.

  1. Conteste a las siguientes preguntas
  1. ¿Qué beneficio obtiene una empresa con la emisión de acciones para su venta?
  2. ¿Qué beneficios obtiene el inversionista que compra acciones de una empresa?
  3. ¿Cómo se llama la institución que realiza las emisiones para las empresas?

RESPUESTAS A LA PRÁCTICA N° 4

  1. La empresa obtiene dinero para expandir su complejo de ejecución, desarrollar nuevos productos o adquirir otros negocios.
  1. El inversionista pasa a ser dueño de parte de la empresa y se beneficia de su crecimiento futuro.
  1. Bancos de inversión.

NOTA:

Si lograste la respuesta correcta en todas las preguntas, te felicito, puede iniciar la Tarea N° 5.

Si no fue así, por favor, regresa e inicia nuevamente la Tarea N°4, hasta que logres dar con la respuesta correcta a todas las preguntas.

¡Ánimo Tú puedes!

 

TAREA N° 5

TITULO:

Emisión de títulos

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

Aprender como se hace una emisión o colocación de títulos

Objetivo operacionalContenido
Conocer los pasos o requisitos para la emisión de títulos en la Bolsa de Valores de Panamá (BVP)
  1. Emisiones
  2. Pasos para la emisión de títulos

INFORMACION

Pasos para emitir valores a través de la BVP

Los emisores son aquellas entidades ya sea con deficiencias de recursos o que quieran abaratar sus costos financiero o mejorar sus flujos de caja y para tal fin acuden al mercado de valores para captar recursos financieros y a su vez extienden como comprobantes valores.

Dependiendo de las necesidades y requerimientos de cada uno de los emisores, las emisiones puede dar como resultado el ampliar el capital social de la empresa, es decir emitiendo nuevas acciones ya sea preferidas o comunes o contrayendo deuda a través de la emisión de instrumentos de deuda en cualquiera de sus modalidades.

Para realizar una emisión a través de la BVP se deben seguir los siguientes pasos:

  1. Coordinar los términos y condiciones de la estructuración con el asesor financiero.
  2. Completar los requisitos de inscripción en la Bolsa de Valores de Panamá
  3. Obtener la autorización pertinente de la Comisión Nacional de Valores.
  4. Cumplir con los requisitos de la Central de Custodia de Valores.
  5. Distribución del prospecto informativo y anunciar los términos de la oferta en los medios de comunicación.
  6. Iniciar la colocación en mercado primario a través de la Bolsa de Valores de Panamá por medio de un puesto de bolsa.
  7. Una vez inscrito un valor en la BVP el emisor debe cumplir con los requisitos de divulgación y reglamento interno de la Bolsa de Valores de Panamá.

RESUPUESTA A LA PRÁCTICA N° 5

Los pasos a seguir para la emisión a través de la BVP son:

  1. Coordinar los términos y condiciones de la estructuración con el asesor financiero.
  2. Completar los requisitos de inscripción en la Bolsa de Valores de Panamá
  3. Obtener la autorización pertinente de la Comisión Nacional de Valores.
  4. Cumplir con los requisitos de la Central de Custodia de Valores.
  5. Distribución del prospecto informativo y anunciar los términos de la oferta en los medios de comunicación.
  6. Iniciar la colocación en mercado primario a través de la Bolsa de Valores de Panamá por medio de un puesto de bolsa.
  7. Una vez inscrito un valor en la BVP el emisor debe cumplir con los requisitos de divulgación y reglamento interno de la Bolsa de Valores de Panamá.

NOTA:

Si lograste la respuesta correcta en todas las preguntas, te felicito, puede iniciar la Tarea N° 6.

Si no fue así, por favor, regresa e inicia nuevamente la Tarea N°5, hasta que logres dar con la respuesta correcta a todas las preguntas.

¡Sigue insistiendo y vencerás!

 

TAREA N° 6

TITULO:

Calificación de emisiones

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

Conocer como se califican las emisiones

Objetivo operacionalContenido
Conocer que son las calificadoras

Conocer que es una calificación

Saber para que sirve una calificación

Conocer los rangos de calificación

  1. Agencias calificadoras
  2. Definición de calificación
  3. Objetivo de la calificación
  4. Rangos de calificación

INFORMACION

Las agencias de calificación o de rating son aquellas que califican el riesgo crediticio de los emisores de valores y de sus obligaciones financieras. Básicamente, son intermediarios de la información y ayudan a los inversores en la toma de decisiones.

Cuando se califica, se pretende dar una guía al inversor, y por eso las predicciones pueden ser: positiva, negativa, estable o incierta, y su deuda de inversión o especulativa.

¿Y para que sirven las calificaciones? La calificación de una de estas agencias, obliga al estado o distintas empresas a pagar mayores tasas de interés por sus créditos debido a ser consideradas más o menos riesgosas.

Una calificación es una emisión de opinión actualizada, de cierta manera subjetiva, sobre la calidad de crédito de un emisor de deuda en relación con una obligación específica o un conjunto de obligaciones.

Para la calificación se tiene en cuenta también la calidad de crédito de los garantes, compañías de seguros o incluso la moneda de emisión. Las calificaciones, a su vez, pueden ser de corto o de largo plazo.

La calificación de emisiones se basa en:

  • La probabilidad de pago, teniendo en cuenta la capacidad y la intención
  • La naturaleza y cláusula de la emisión
  • La protección ofrecida en caso de quiebra o cesación de pagos.

Sabiendo el concepto básico de una calificación o nota, las mismas se dividen de acuerdo a las siguientes tabla:

Categoría de inversión

  • AAA: Extremadamente fuerte. La mayor calificación
  • AA: muy fuerte. Difiere un poco de la AAA
  • A: Fuerte. Un poco más susceptible a los cambios económicos que la AA.
  • BBB: exhibe parámetros de protección adecuados. No obstante, cambios económicos pueden reducir su capacidad de pago.

Categorías de emisiones especulativas

  • BB: poco vulnerable: puede enfrentar dificultades en la capacidad de pago frente a condiciones económicas adversas.
  • B: Vulnerable: puede enfrentar graves dificultades en la capacidad o intención de pago frente condiciones económicas adversas.
  • CCC: Muy vulnerable. Su capacidad de pago depende de condiciones económicas y financieras favorables. En caso contrario, probablemente el emisor no pueda cumplir con su compromiso.
  • CC: Fuertemente vulnerable. Se ahondan los problemas descriptos en CCC.
  • C: Extremadamente vulnerable a un incumplimiento de pago. Se utiliza en general cuando se solicita la quiebra del emisor pero aún así se realizan los pagos de la deuda contraída.
  • D: Se encuentran de hecho en cesación de pagos. Se ha formalizado el incumplimiento de la obligación.

Otros puntos a tener en cuenta es que se le puede agregar a las calificaciones entre AAA y CCC un signo más (+) o menos (-), que significan posiciones relativas a fortalezas o debilidades dentro de la categoría.

 

TAREA N° 7

TITULO:

Mercado de capitales secundarios

OBJETIVOS ESPECIFICOS:

Identificar el concepto de mercado de capitales secundario.

Objetivo operacionalContenido
Explicar el concepto de funcionamiento del mercado de capitales secundario o de negociación
  1. concepto de mercado de capital secundario
  2. Funciones

INFORMACION

Las acciones y obligaciones que previamente han sido emitidas en el mercado primario, se negocian en los mercados secundarios, y aunque estos títulos hayan sido emitidos por empresas o por el Estado, dichas instituciones no están implicadas directamente en su negociación y, por tanto, no reciben ningún dinero con dichas transacciones.

Sin embargo, la existencia de este mercado secundario permite que los inversores que adquieran esos títulos puedan transformarlos en liquidez.

Un mercado secundario en activos financieros es aquel donde los activos existente o vigentes son negociados entre los inversionistas. Un mercado secundario sirve para diversas necesidades de la empresa o unidad gubernamental que emite valores en el mercado primario. El mercado secundario provee al emisor de información regular sobre el valor de sus acciones vigentes o bonos, y motiva a los inversionistas a comprar valores a los emisores, ya que les ofrece una oportunidad insuperable para obtener liquidez en sus inversiones en valores.

El mercado organizado más importante es la bolsa de valores, y de su buen funcionamiento depende, en gran medida, la eficacia del mercado primario de emisión. Si el mercado de valores funcionara mal, es decir, si existiese dificultad para revender los títulos adquiridos en el mercado primario, esto haría que muchos potenciales inversores se resistiesen a adquirir los títulos emitidos por las instituciones, poniendo en grave peligro la capacidad de financiación de sus inversores a largo plazo.

Recuerde – el mercado primario proporciona fondos a los emisores mientras que el mercado secundario facilita la liquidez de las emisiones, al facilitar su venta a otros.

Las funciones que tienen los mercados secundarios son:

  • Proporcionar liquides a las inversiones en acciones y obligaciones (cuanto mas fácil sea comprar o vender un título determinado, más liquido es el mismo).
  • Permitir a los inversores participar en la gestión de las empresas (al adquirir acciones ordinarias tienen derecho a votar en la junta general de accionistas de la empresa emisora)

Los mercados secundarios ayudan al emisor de valores a seguir la pista de sus valores y los rendimiento adquiridos.

PRACTICA N° 7

Si estudio a conciencia el material dado, está en capacidad de responder la prueba aplicada.

Ensayo: responda a las siguientes preguntas

  1. ¿Qué es el mercado de capitales secundarios?
  2. ¿Cómo se llama el mercado secundario organizado más importante?
  3. ¿Cuál es la diferencia entre mercado primario y mercado secundario?

RESPUESTAS A LA PRACTICA N° 7

  1. El mercado de capitales secundarios es aquel donde los activos existentes o vigentes son negociados entre los inversionistas.
  2. El mercado organizado más importante se llama Bolsa de Valores.
  3. El mercado primario proporciona fondos a los emisores, mientras que el mercado secundario facilita la liquidez de las emisiones, al posibilitar su venta a otros.

NOTA:

Si lograste la respuesta correcta en todas las preguntas, te felicito, puede iniciar la Tarea N° 8.

Si no fue así, por favor, regresa e inicia nuevamente la Tarea N° 7, hasta que logres dar con la respuesta correcta a todas las preguntas.

¡Querer es poder y tu puedes lograrlo!

 

TAREA N° 8

TITULO:

Estructura y organización del mercado de capitales secundario

OBJETIVO ESPECIFICO:

Conocer la estructura y organización del mercado de capitales secundarios de negociación

Objetivo operacionalContenido
Mencionar la estructura del mercado secundario

Conocer la organización del mercado secundario

  1. Comisión Nacional de Valores
  2. Caja de Valores
  3. Bolsa de Valores

INFORMACION

En el mercado de capitales los participantes que llevan a cabo el funcionamiento de mercado son:

  • Comisión de Valores: organismo creado por la Ley de Mercado de Capitales que tiene por objetivo la promoción, regulación, vigilancia y supervisión del mercado de valores, con personalidad jurídica, y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional, está adscrita al Ministerio de Finanzas, a los efectos de la tutela administrativa.
  • Caja de Valores: sistema de compensación y liquidación de valores que provee simultáneamente un intercambio de valores y efectivo en la fecha de liquidación que se acuerde. En la fecha de liquidación, los valores se transfieren de la cuenta del vendedor a la cuenta de valores del comprador. Mediante este sistema no tiene lugar ningún movimiento físico de valores o sumas en efectivo. Esta entidad que facilita la rápida transferencia de fondos y de valores depositados por las personas naturales o jurídicas que participan activamente en el mercado de valores, otorgándole a éstas la consiguiente seguridad jurídica en la ejecución de las operaciones pactadas, a la vez que permite la innovación física de dichos valores, minimizando los riesgos por robo, extravío, falsificación, entre otros.
  • Bolsa de valores: son mercados secundarios oficiales, destinados a la negociación exclusiva de las acciones y valores convertibles o que otorguen el derecho de adquisición o suscripción. La bolsa de valores no constituye mecanismos directos para la obtención de capitales, sino más bien provee un lugar físico y los servicios necesarios, para que vendedores y compradores de títulos valores, a través de Corredores Públicos, accionistas o apoderados, efectúen sus transacciones con tales títulos. Los miembros de la Bolsa asisten a reuniones denominadas Rueda de Corredores, para realizar las operaciones que les han sido encomendadas. Allí los corredores hacen sus ofertas de venta o compra indicando la especie de valores, la cantidad, precio y la clase de operación que propone.

PRÁCTICA N° 8

Si estudio a conciencia el material dado, está en capacidad de responder la prueba aplicada.

Llenar los espacios:

  1. Organismo que tiene por objetivo la promoción, regulación, vigilancia y supervisión del mercado de valores ________________________________.
  1. Sonmercados secundarios oficiales, destinados a la negociación exclusiva de acciones y valores convertibles ____________________________.
  1. Sistema de compensación y liquidación de valores ___________________________.

RESPUESTAS A LA PRACTICA N° 8

  1. Comisión Nacional de Valores
  2. Bolsa de valores
  3. Caja de valores

NOTA:

Si lograste la respuesta correcta en todas las preguntas, te felicito, puede iniciar la Tarea N° 9.

Si no fue así, por favor, regresa e inicia nuevamente la Tarea N°8, hasta que logres dar con la respuesta correcta a todas las preguntas.

¡Ánimo ya casi terminas!

 

TAREA N° 9

TITULO:

Bolsa de Valores de Panamá

OBJETIVO ESPECIFICO:

Conocer la Bolsa de Valores de Panamá

Objetivo operacionalContenido
Averiguar los orígenes de la bolsa de valores de Panamá
  1. Antecedentes históricos
  2. Evolución

INFORMACION

En 1989 cuando Panamá atravesaba por la peor crisis política y económica de su historia republicana, un grupo de empresarios trata de cristalizar uno de los proyectos más anhelados por la comunidad financiera local, la fundación de una bolsa de valores. Esta iniciativa del sector privado tenía como objetivo el operar un mecanismo centralizado de negociación en donde confluyesen libremente las fuerzas de oferta y demanda de valores, bajo los preceptos de transparencia y equidad. Para tal fin se crea la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. (BVP).

El 26 de junio de 1990 la BVP inicia operaciones al llevar a cabo su primera sesión de negociación, con lo cual se inicia una nueva etapa en el desarrollo del mercado de valores en Panamá. Mientras transcurre la década de los noventa, la BVP va consolidando su participación dentro del competitivo mercado de intermediación financiera, se incorporan más participantes en calidad de Puestos de Bolsas, emisores e inversiones, surgen nuevas instituciones de apoyo y se observa un incremento constante en los volúmenes de negociación año tras año, pasando de US$ 3.3 millones en el año 1990 hasta US$ 2,639 millones en el año 2010. Este avance fue el resultando tanto de un entorno positivo, caracterizado por el retorno de la estabilidad política, acompañado de profundas reformas económicas así como por la equiparación en el tratamiento fiscal que recibían los diferentes instrumentos financieros, lo cual permitió eliminar los sesgos tributarios que existían hasta el año 1991 y que funcionaban en contra del mercado de valores.

Paralelamente a la evolución cuantitativa, la BVP impulsó medidas tendientes a modernizar el mercado de valores local, donde resalta la creación de una central de custodia y liquidación de valores, que dio como resultado el inicio de operaciones en 1997 de Central Latinoamericana de Valores, S.A. (LATINCLEAR) empresa que hoy día brinda los servicios de compensación y liquidación de las operaciones bursátiles a través de sistemas electrónicos, permitiendo de esta manera eliminar riesgo en las operaciones e ineficiencias en la liquidación y compensación que anteriormente se hacían de forma manual.

El 22 de octubre de 2009 los accionistas de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A., aprobaron en Asamblea Extraodinaria una reorganización corporativa de ésta sociedad, al igual que los accionistas de Central Latinoamericana de Valores, S.A., para constituir una empresa tenedora de ambas acciones, denominada Latinex Holdings. Inc. En febrero de 2011 la Comisión Nacional de Valores autorizó el registro de las nuevas acciones comunes y se inició la cotización en el mercado de la nueva acción.

 

TAREA N° 10

TITULO:

Bolsa de Valores de Panamá, función económica

OBJETIVO ESPECIFICO:

Conocer la función económica de la Bolsa de Valores

Objetivo operacionalContenido
Determinar que función económica tiene la bolsa de valores
  1. Bolsa de Valores
  2. Función económica

INFORMACION

La bolsa de valores son mercados organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con títulos de valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Casas de Bolsa o Puestos de Bolsa. Las bolsas ofrecen al público y a sus miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores susceptibles de oferta pública, a precios determinados mediante subasta. Dependiendo del momento en que un título ingresa al mercado, estas negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario.

El artículo 86 de la Ley de Mercado de Capitales, establece lo siguiente:

“Las bolsas de valores son instituciones abiertas al público que tienen por objeto la prestación de todos los servicios necesarios para realizar en forma continua y ordenada las operaciones con títulos valores objeto de negociación en el mercado de capitales, con la finalidad de proporcionarles adecuada liquidez”.

Las principales funciones de la bolsa de valores comprenden el proporcionar a los participantes información veraz, objetiva, completa y permanente de los valores y las empresas inscritas en la bolsa, su emisiones y las operaciones que en ella se realicen, así como supervisar todas sus actividades, en cuanto al estricto apego a las regulaciones vigentes.

En el aspecto económico la bolsa de valores permite:

  • Proporcionar liquidez, mediante la venta en cualquier momento de acciones o títulos valores.
  • Conocer el valor de las acciones de las empresas.
  • Conocer el valor del mercado de empresas.

PRÁCTICA N° 10

Si estudio a conciencia el material dado, está en capacidad de responder la prueba aplicada.

Ensayo: Responda a las siguientes preguntas

  1. Mencione los intermediarios que realizan transacciones en el mercado organizado.
  1. Mencione las funciones económicas de las bolsas de valores.

RESPUESTAS A LA PRACTICA N° 10

  1. Casas de Valores o Puestos de Bolsas
  1. Las funciones económicas de las Bolsas de Valores son:
  1. Proporcionar liquidez sobre las acciones o títulos valores
  2. Valoración de las acciones de las empresas
  3. Valoración de mercado de las empresas.

NOTA:

Si lograste la respuesta correcta en todas las preguntas, te felicito, has concluido satisfactoriamente éste módulo de auto instrucción. Si no fue así, por favor, regresa e inicia nuevamente la tarea N° 10, hasta que logres dar con la respuesta correcta a todas las preguntas.

¡Un pequeño esfuerzo más y el éxito es tuyo… adelante!

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Citar este texto en formato APA: _______. (2014). WEBSCOLAR. Módulo de Autoinstrucción de la asignatura de Mercado. https://www.webscolar.com/modulo-de-autoinstruccion-de-la-asignatura-de-mercado. Fecha de consulta: 10 de abril de 2020.

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